Los mercados comienzan la semana bajo presión ante el fuerte aumento de los precios del petróleo. El crudo Brent cotiza ahora por encima de los US$107 por barril, tras el cierre del oleoducto East-West de Arabia Saudita, entre otros factores.
Al mismo tiempo, las acciones vinculadas al ecosistema de la inteligencia artificial están experimentando una ola de ventas después de que líderes de Anthropic, ChatGPT y Grok realizaran un llamado conjunto a desacelerar el desarrollo de la inteligencia artificial, una petición que, además, provocó una fuerte reacción por parte del presidente Trump.
Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5%, alcanzando su nivel más alto desde 2007, mientras los inversionistas esperan con atención la reunión de la Reserva Federal del miércoles. Con una subida de tasas ya descontada por el mercado con una probabilidad superior al 90%, la atención probablemente estará puesta principalmente en el tono y las señales que acompañen la decisión.
En el frente macroeconómico, los datos económicos mixtos provenientes de China y las medidas adoptadas por el Banco Popular de China (PBOC) también han captado la atención del mercado. El banco central chino fortaleció la fijación de referencia del yuan antes de la cumbre entre Xi Jinping y Donald Trump, prevista para finales de mes.
📈 Acciones
Los mercados asiáticos comienzan la jornada con una ligera presión bajista.
Los principales índices de la región retrocedieron después de la caída registrada el lunes por las acciones de semiconductores en los mercados globales. El movimiento se produjo luego de que importantes compañías del sector de inteligencia artificial pidieran desacelerar el desarrollo de esta tecnología con el objetivo de reducir el riesgo de perder el control sobre ella.
Aun así, la magnitud de las caídas sigue siendo relativamente moderada. El Kospi, tradicionalmente más volátil, retrocede un 0,5%, mientras que los gigantes tecnológicos SK Hynix y Samsung caen un 1% y 1,5%, respectivamente.
Como mencionamos anteriormente, el llamado realizado por los líderes de la industria recibió fuertes críticas por parte del presidente Trump, aumentando aún más la incertidumbre dentro del sector tecnológico.
Figura 1: Mapa de calor del Nasdaq 100 (14.09.2026)
En noticias corporativas, se espera que la ponderación de SpaceX en el índice Nasdaq 100 aumente a finales de este mes, lo que podría generar una ola de compras por parte de fondos pasivos.
Por otro lado, Bank of America anunció que sus ingresos por trading durante el tercer trimestre se mantendrán estables en comparación con el mismo período del año anterior, una declaración que fue mal recibida por los inversionistas. Las acciones del banco cayeron más de un 5% ayer, arrastrando también al resto del sector bancario, incluido el asiático.
🌍 Geopolítica
Teherán, a través del secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional, Mohsen Rezaee, afirmó en la plataforma X que las conversaciones con Washington están descartadas mientras no se cumplan las condiciones impuestas por Irán.
Estas declaraciones contrastan con comentarios previos del presidente Trump, quien había sugerido la posibilidad de un avance en las negociaciones y asegurado que Irán estaba interesado en alcanzar rápidamente un acuerdo.
Mientras tanto, las fuerzas estadounidenses mantienen el bloqueo de los puertos iraníes, aumentando la presión sobre Teherán. La Armada del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica informó de una explosión a bordo de un petrolero que, supuestamente, habría impactado una mina mientras intentaba navegar por una zona restringida al sur del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el Comando Central de Estados Unidos negó estos reportes.
Las tensiones en Medio Oriente también aumentaron debido a las fuerzas hutíes respaldadas por Irán, que el lunes lanzaron ataques con misiles y drones contra objetivos civiles en las ciudades sauditas de Khamis Mushait, Abha y Taif.
En relación con la guerra entre Rusia y Ucrania, Trump afirmó que Moscú y Kyiv acordaron detener los ataques contra infraestructura energética. Sin embargo, el presidente Volodímir Zelenskyy negó que se haya concretado algún acuerdo de este tipo.
🛢️ Commodities
Los precios del petróleo avanzan por segunda sesión consecutiva. El Brent cotiza por encima de los US$107 por barril, mientras que el WTI se mantiene cerca de los US$103.
El movimiento está impulsado, en parte, por el cierre del oleoducto East-West de Arabia Saudita, que funcionaba como una ruta alternativa para transportar petróleo evitando el paso por el Estrecho de Ormuz.
Figura 2: Petróleo Brent y WTI (2026)
Saudi Aramco aún no ha entregado un plazo estimado para reanudar el flujo de petróleo a través del oleoducto. Según un reporte de Associated Press, que cita a funcionarios de la región, la infraestructura podría permanecer fuera de operación durante varias semanas.
🪙 Metales preciosos
El oro se mantiene cerca de los US$4.300 por onza, después de caer más de un 1% en la sesión anterior y alcanzar su nivel más bajo en cinco semanas.
El metal precioso continúa bajo presión ante el aumento de las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal, escenario al que actualmente el mercado asigna una probabilidad superior al 90%.
Figura 3: Precio del oro y rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años [eje invertido] (2026)
El metal precioso cotiza actualmente más de un 3% por debajo de los máximos registrados a finales de agosto, cuando el precio superó los US$4.700 por onza.
La decisión de la Reserva Federal de este miércoles, junto con el tono que adopte en su comunicado, podría ser determinante para la trayectoria del oro. Cualquier preocupación respecto de la independencia del banco central podría reactivar el llamado “debasement trade”, impulsando un movimiento desde las monedas fiduciarias hacia activos reales o de refugio.
📈 Datos macroeconómicos y política monetaria
El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años superó el lunes la barrera psicológica del 5%, alcanzando un 5,03%, su nivel más alto desde 2007.
El movimiento estuvo impulsado por una combinación de factores: el fuerte aumento del precio del petróleo, las preocupaciones inflacionarias y la expansión de la deuda soberana y corporativa, incluyendo el financiamiento de grandes inversiones vinculadas a inteligencia artificial.
Algunos analistas advierten que rendimientos en el rango de 5,00% a 5,25% podrían comenzar a ejercer una presión significativa sobre las valorizaciones del mercado accionario.
Los mercados prácticamente ya descuentan una subida de tasas en la reunión del FOMC de este miércoles. Si la Reserva Federal decidiera no actuar esta semana, podría verse afectada la credibilidad del banco central y generarse una nueva subida de las tasas de largo plazo.
Las expectativas actuales del mercado apuntan además a otra subida de tasas en diciembre, seguida de dos incrementos adicionales de aquí a octubre de 2027.
Figura 4: Trayectoria implícita de la tasa de la Fed — subidas y recortes esperados (2026–2027)
Los datos económicos de agosto en China mostraron señales mixtas.
La producción industrial sorprendió positivamente al crecer un 5,2% interanual, por encima del 4,8% esperado y del 4,5% registrado en julio. El avance estuvo impulsado principalmente por un crecimiento de dos dígitos en las exportaciones, favorecido por la demanda de componentes relacionados con inteligencia artificial.
En contraste, las ventas minoristas aumentaron apenas un 0,4% interanual, por debajo del 0,8% esperado y desacelerándose respecto de julio. Al mismo tiempo, la inversión en activos fijos profundizó su contracción hasta un -7,2% acumulado en el año.
La tasa de desempleo urbano subió inesperadamente a 5,3%, desde el 5,2% anterior.
Uno de los principales factores que sigue afectando al consumo chino es el mercado automotor, donde las ventas de vehículos se desplomaron un 18,5% interanual en agosto tras el término de los subsidios gubernamentales. Excluyendo automóviles, las ventas minoristas crecieron un 2,5%, manteniendo el mismo ritmo observado en julio.
Por otra parte, la inversión inmobiliaria acumula una contracción de 19,9% en lo que va del año.
El Banco Popular de China (PBOC) fijó este miércoles el tipo de cambio de referencia del yuan en 6,7670 por dólar, fortaleciendo la moneda por quinta jornada consecutiva y marcando su racha de apreciación más prolongada desde diciembre de 2025.
El movimiento se alinea con una estrategia orientada a reducir la volatilidad cambiaria antes de la cumbre entre los presidentes Xi Jinping y Donald Trump, prevista para el 24 de septiembre.
💱 Divisas
El dólar continúa fortaleciéndose después del avance registrado el lunes, cuando anotó su mayor subida diaria en más de dos meses.
El yen japonés recuperó parte de sus pérdidas durante la sesión de la mañana, mientras el USD/JPY se acerca al nivel psicológico de 155.
₿ Criptomonedas
Las criptomonedas continúan bajo presión debido al aumento de los rendimientos de los bonos y al fortalecimiento del dólar estadounidense.
Bitcoin cae alrededor de un 2%, situándose por debajo de los US$77.500, mientras que Ethereum retrocede un 3%, hasta ubicarse ligeramente por debajo de los US$2.490.