Oriente Medio y Jackson Hole agitan el panorama financiero

🌐 Geopolítica

La escalada militar directa entre Estados Unidos e Irán sacudió los mercados financieros durante el pasado fin de semana.
Las fuerzas estadounidenses llevaron a cabo un ataque contra objetivos situados en la isla iraní de Larak, justificándolo por la detección de preparativos para desplegar minas marítimas en el estrecho de Ormuz. En respuesta, Irán efectuó una ofensiva masiva con misiles, apuntando directamente a bases militares estadounidenses en Jordania.
Además, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán informó de que un superpetrolero, que presuntamente navegaba ilegalmente en dirección sur, se incendió tras impactar contra dos minas marítimas, lo que generó serias preocupaciones sobre una posible paralización total del tráfico marítimo en esta región estratégica.
Scott Bessent anunció la imposición regular y semanal de nuevas sanciones secundarias contra entidades vinculadas con Irán.
El siguiente paso de la administración estadounidense podría ser la desconexión total de instituciones iraníes clave del sistema global de liquidación en dólares. Donald Trump elevó aún más la tensión al publicar un video generado por inteligencia artificial que sugería la destrucción de una terminal petrolera clave de Irán en la isla de Kharg.
El Ministerio de Asuntos Exteriores de Corea del Norte emitió un comunicado oficial en el que subrayó que su estatus nuclear sigue siendo inviolable y que continuará fortaleciéndose de manera constante.

📊 Macroeconomía

Un discurso de tono restrictivo del candidato a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, durante el simposio de Jackson Hole provocó una profunda revisión de las expectativas del mercado sobre los tipos de interés en Estados Unidos. Los analistas de Barclays revisaron sus previsiones anteriores y ahora esperan dos subidas adicionales de 25 puntos básicos, en septiembre y diciembre, respectivamente. Mientras tanto, según BofA, aumenta la presión para que la Fed adopte una postura restrictiva ya en la próxima reunión del FOMC de septiembre, lo que ha generado una fuerte presión sobre el mercado de deuda. Sin embargo, el mercado asigna menos de un 50 % de probabilidad a este movimiento.
Francia se está convirtiendo en una importante fuente de preocupación en el mercado europeo de deuda debido al agravamiento de la parálisis política y al creciente déficit presupuestario. Los costes del servicio de la deuda del país están aumentando con fuerza y se acercan a los máximos registrados por última vez durante la crisis de 2008.
Los datos macroeconómicos de la región Asia-Pacífico apuntan a un ritmo ambiguo de recuperación económica. El PMI manufacturero de China subió hasta 49,8 puntos, superando las previsiones del mercado, aunque continúa por debajo del umbral que separa la expansión de la contracción.
El mercado japonés de bonos registró un fuerte aumento de los rendimientos, con la rentabilidad del bono a 10 años alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 1996, mientras que los bonos a 5 años marcaron un rendimiento récord cercano al 2,21 %. Esto se debe directamente a las crecientes expectativas de los inversores sobre nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de Japón.

🛢️ Materias primas

Los precios del petróleo subieron con fuerza al comienzo de la semana tras conocerse los enfrentamientos militares directos y el incendio de un superpetrolero en el estrecho de Ormuz. El mercado teme un bloqueo físico de las rutas de suministro de petróleo desde Oriente Medio, lo que, combinado con la amenaza de nuevas sanciones contra Irán, está generando una fuerte presión compradora.
Además, los precios del carbón coquizable en China se encaminan hacia subidas mensuales récord debido a la reducción de la oferta destinada a la industria siderúrgica.
Los precios del oro continúan cayendo, situándose por debajo de la barrera psicológica de los 4.400 dólares por onza por primera vez en más de una semana. El metal precioso sigue bajo presión debido al fortalecimiento del dólar estadounidense y a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro, como reacción directa al tono restrictivo de Jackson Hole.
En el mercado de materias primas agrícolas, el cacao en Europa y Estados Unidos continúa registrando fuertes subidas debido al déficit de oferta, mientras que el azúcar experimenta una fuerte corrección bajista.
A las 07:32, el oro cae un 0,49 %, mientras que el crudo WTI sube un 2,86 %.

💱 Divisas

El yen japonés logró fortalecerse durante la sesión asiática, pese a que anteriormente el USDJPY había superado el nivel de 160. Los inversores esperan con inquietud una posible intervención cambiaria por parte del Ministerio de Finanzas de Japón, mientras Scott Bessent intenta tranquilizar al mercado afirmando que la volatilidad del yen se mantiene dentro de niveles aceptables.
Los analistas de Goldman Sachs estiman que, pese a las turbulencias, determinadas estrategias de carry trade basadas en la fortaleza relativa del yen deberían seguir generando beneficios.
El dólar australiano consiguió mantenerse por encima del nivel de 0,7150 gracias a una pausa temporal en la apreciación del dólar estadounidense. Sin embargo, el temor a nuevas subidas de tipos por parte de la Fed y la escalada de las tensiones geopolíticas limitan el potencial alcista de la divisa.
El franco suizo, por su parte, muestra estabilidad con una ligera tendencia al fortalecimiento, reflejando su condición de activo refugio durante periodos de elevado riesgo militar a nivel mundial.
A las 07:32, el par USDJPY cae un 0,19 %, mientras que el índice dólar pierde un 0,07 %.

📈 Acciones e índices

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses registran ligeras caídas como reacción a la intensificación del conflicto en Oriente Medio. Aun así, Wall Street se encamina a cerrar su quinto mes consecutivo de ganancias.
Los índices asiáticos, incluido el japonés Nikkei 225, están sufriendo fuertes ventas debido al aumento de los rendimientos de los bonos y a las tensiones bélicas. Las acciones de las aerolíneas chinas registran fuertes pérdidas por la preocupación sobre su rentabilidad operativa ante el fuerte aumento de los precios del petróleo.
A las 07:32, el índice S&P 500 cae un 0,23 %, el Nasdaq 100 retrocede un 0,16 % y el Dow Jones pierde un 0,24 %.

🪙 Criptomonedas

El mercado de activos digitales está registrando una corrección bajista notable, consecuencia directa de la huida de los inversores desde activos de riesgo hacia valores refugio tras las noticias sobre ataques en el estrecho de Ormuz.
Bitcoin y Ethereum registran caídas, rompiendo niveles de soporte locales y reaccionando al deterioro general del sentimiento en los mercados globales. Las mayores pérdidas se observan en altcoins de menor capitalización, incluidos tokens vinculados a la escena política estadounidense y determinados proyectos de utilidad.

💡 Activos sugeridos para seguimiento

• Crudo WTI (OIL.WTI) — Sube con fuerza tras los ataques militares en el estrecho de Ormuz. La amenaza de un bloqueo de las rutas de transporte y la posible destrucción de infraestructura petrolera en Irán podrían desencadenar un fuerte short squeeze.
• Yen japonés (USDJPY) — El par puso a prueba una barrera psicológica clave en el nivel de 160,00, lo que eleva drásticamente el riesgo de una intervención directa en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas y podría sacudir las posiciones globales de carry trade.
• Oro (GOLD) — El metal precioso se está abaratando debido al aumento de los rendimientos en Estados Unidos. Sin embargo, la escalada del conflicto armado en Oriente Medio podría provocar en cualquier momento un fuerte regreso de capital hacia este activo refugio.
• Zcash (ZCASH) — A pesar de la corrección actual, esta criptomoneda presenta una desviación estadística muy elevada y poco habitual respecto de su media de largo plazo, lo que la convierte en un activo interesante para el análisis cuantitativo.