La mayoría de los índices asiáticos cotizan hoy en terreno positivo. El Hang Seng de China sube un 1,1%, mientras que el Nikkei 225 japonés avanza un 1,3%. Por su parte, el KOSPI de Corea registra una subida significativamente mayor, del 5,9%.
📈 Renta variable
El principal catalizador de estas subidas puede atribuirse a los anuncios realizados ayer por el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent. Sus declaraciones provocaron una caída sustancial de los rendimientos de los bonos a largo plazo (-1,8%, o 9 puntos básicos, en el caso del bono a 30 años) y un notable debilitamiento del dólar estadounidense (-0,9%). Parte de este capital se ha redirigido hacia los mercados de renta variable, lo que posteriormente ha beneficiado a las bolsas asiáticas.
El KOSPI también se ve impulsado por una subida superior al 12% de las acciones de SK Hynix, después de que la compañía anunciara ayer un plan de recompra de acciones por valor de 40 billones de wones (aproximadamente 29.000 millones de dólares). La empresa tiene previsto adquirir y cancelar hasta 24 millones de acciones antes del 19 de noviembre.
En cuanto a las medidas del Departamento del Tesoro, el programa tiene como objetivo:
- Al menos duplicar el límite máximo de las operaciones individuales de recompra (de 2.000 millones a 4.000 millones de dólares);
- Centrarse en el tramo largo de la curva, concretamente mediante la compra de bonos del Tesoro de vencimientos largos, lo que se traduciría en una mayor liquidez;
- Comenzar el 9 de septiembre y mantenerse vigente al menos hasta el 4 de noviembre, fecha en la que el Departamento del Tesoro publicará sus nuevos planes trimestrales.
🪙 Metales preciosos
La caída de los rendimientos de los bonos favoreció, como era de esperar, al precio del oro, que ayer subió un 4,4%. Hoy estamos observando una ligera corrección en este mercado (-0,7%). Ayer se produjo una evolución similar en la plata, que ganó un 5,8%.
- El precio actual de una onza troy de oro se sitúa en aproximadamente 4.490 dólares, mientras que la plata cotiza en 67 dólares.
₿ Criptomonedas
Las principales criptomonedas también se apreciaron. La fuerte subida del Bitcoin por encima de los 69.000 dólares estuvo respaldada por la presión política de Donald Trump, quien está instando al Congreso a aprobar la Ley CLARITY. Estas iniciativas coincidieron con una reunión con representantes del sector en la Casa Blanca, lo que reavivó con fuerza las expectativas del mercado sobre una regulación favorable.
💱 Divisas
La situación en el mercado tradicional de divisas fue diferente.
El índice del dólar ponderado por comercio exterior cayó ayer un 0,9%, alcanzando su nivel más bajo desde mayo. Se observó un movimiento similar en el par EUR/USD (+0,9%), que se acercó a 1,17.
Un debilitamiento de esta magnitud no se veía desde la reunión de la Fed de julio, tras la cual los inversores retiraron una parte significativa de sus apuestas por nuevas subidas de los tipos de interés.
Aunque, técnicamente, las medidas adoptadas ayer por el Departamento del Tesoro no constituyen una flexibilización monetaria —competencia que corresponde a la Reserva Federal—, el efecto sobre el mercado fue similar. La decisión implica una mayor oferta de dólares en el mercado, lo que naturalmente provocó la depreciación de la divisa.
Figura 1: Evolución de divisas seleccionadas (19.08.2026)
Hoy, la situación se está estabilizando. Las divisas que suelen venderse en operaciones de carry trade están perdiendo terreno de forma especialmente notable. El dólar australiano también muestra un comportamiento débil, lastrado por los datos macroeconómicos publicados en las últimas horas.
Figura 2: Evolución de divisas seleccionadas (20.08.2026)
📈 Datos macroeconómicos y política monetaria
Hoy, nuestra atención se centrará principalmente en las actas publicadas ayer, es decir, la transcripción del debate de la reunión más reciente del FOMC. ¿Qué hemos aprendido?
- “Muchos” responsables de política monetaria concluyeron que probablemente sería necesario un mayor endurecimiento monetario si la inflación no disminuye.
- El Comité sigue profundamente dividido en cuanto a las perspectivas de inflación. Mientras que una “mayoría” de los participantes prevé una disminución gradual de la inflación a lo largo de este año, “muchos” siguen preocupados por la posibilidad de que se mantenga persistentemente elevada. Se señaló que los indicadores de inflación subyacente continúan en niveles preocupantemente altos y que las expectativas de inflación han alcanzado niveles superiores a los observados antes del conflicto en Irán.
- Los responsables de política monetaria que defendieron mantener los tipos de interés en los niveles actuales en julio argumentaron que una pausa permitiría realizar un diagnóstico más preciso de la situación. Desde aquella reunión, la publicación de datos más débiles del mercado laboral y de cifras de inflación ligeramente más moderadas ha reforzado significativamente su posición.
- Los miembros que votaron a favor de una subida estimaron que una medida de este tipo probablemente reduciría la necesidad de aplicar más adelante un endurecimiento económico más agresivo y potencialmente más costoso.
🌍 Geopolítica
Por último, una breve mención a los recientes informes de Axios. Citando a funcionarios estadounidenses, el medio informó de que el ejército de Estados Unidos lleva varias semanas operando discretamente un corredor marítimo seguro a través del canal sur del estrecho de Ormuz, justo frente a la costa de Omán.
Según los informes, entre 15 y 20 petroleros son escoltados cada noche a través del estrecho, lo que permite exportaciones diarias de aproximadamente 10 millones de barriles de petróleo, casi la mitad del volumen registrado antes del conflicto. En algunas noches, este volumen habría llegado a alcanzar entre 15 y 20 millones de barriles. Las fuerzas estadounidenses estarían facilitando directamente tanto la salida de buques cargados desde el Golfo como la llegada de barcos vacíos para recoger crudo.
🛢️ Materias primas energéticas
Hasta el momento, estos informes no han tenido un impacto significativo en los precios mundiales del petróleo o del gas.
- El petróleo Brent cotiza actualmente ligeramente por encima de los 92 dólares por barril, lo que representa un aumento de aproximadamente el 4% respecto a los niveles observados hace una semana.
- Los precios del crudo WTI han subido a un ritmo similar, y el barril cuesta ahora algo menos de 85 dólares.
- Durante el mismo periodo, los precios del gas europeo han aumentado aproximadamente un 6%. Actualmente, el precio de un MWh de gas natural licuado en el mercado neerlandés TTF se sitúa en torno a 63,50 dólares.